什么时候买理财产品（投资理财，我们应该什么时候买入？）

什么时候买入股票、基金？

这是投资里最难决策的一个问题。

也对投资业绩的影响很大的一个关键。

对于何时买、何时卖的问题，在投资里有一个专有名词，叫作投资择时。

何时买真的很重要

买股票的时机真的很重要。

不少人都说投资A股赚不到钱，身边也有很多朋友买股票亏了，甚至有人被套多年，最后好不容易解套，发誓再也不碰股票。

比如2007年10月到2019年10月这段时间，上证指数从6000点跌到3000点，12年不仅没涨，还跌了一半。

这么看，投资A股好像确实亏。

但如果我们从上证指数诞生那天算起，1990年12月19日的100点，到现在的3000点，指数实际上涨了30倍，年均增长率大约13%。

这意味着，如果你1990年投资了大盘指数基金，持有到现在，资产能翻30倍。

这个例子告诉我们，买股票的时机特别关键。

2007年10月，历史高点买入，那可能真赚不到钱。

但如果从1990年开始投资，收益就大了去了。

其实，只要避开2007年和2015年两次大的股市泡沫，长期投资股市，赚钱的概率还是很高的。

但绝对没有一个人，能够持续地成功预测未来

国外的一项研究显示，要判断一个人有没有选时能力，需要54年的时间。

因为选时就是涨跌二选一，要区分一个人选时正确是因为能力强还是运气好，需要很多年的数据积累才能区分。

首先得明白，市场起起伏伏很正常，没人能总是抓准时间买卖。有很多人喜欢研究历史股价走势，想找出行之有效的选时规律。

有的人用的方法比较主观，比如数浪，A浪、B浪、大浪、小浪，这些往往都是事后看起来清楚，事前却很难确定。

这种方法更像是一门艺术，没法检验，也没法证实或证伪。

还有一些人依赖客观指标，比如股价突破某个百分比就当成反转信号，或者移动平均线交叉就当成交易信号等。

但事实上，我们很难找到真正有效的指标。大部分指标的正确率也就50%左右，有的甚至连反向指标都不如，很多模拟有效的指标，扣除交易成本后也赚不到什么钱。

对于选时指标来说，经常错的和经常对的指标价值一样，最没用的是那些正确率接近50%的指标，而大多数技术指标都落在这个区间。

很多投资者容易跟风，追热点，结果往往是买高了卖低了，跟自己本来想的完全相反。

普林斯顿大学的经济学家伯顿·麦基尔说过，情绪对我们决策影响特别大，投资者也逃不过。

我们常常是市场好的时候贪心买，市场差的时候害怕卖，这跟“低买高卖”的理性策略正好相反。

那么怎么避免被市场的涨跌搞得手忙脚乱呢？

既然择时很难，那么办法就是不择时

不择时换句话说，就是基金定投。

只要在约定的时间，以约定的金额，买入约定的基金。

不用花太多时间试图去“抄底”或“逃顶”。

你就能获得市场的平均收益。

密歇根大学金融学教授内贾特·赛亨对美国市场指数从1926年到2004年的研究显示，不到1%的交易日贡献了96%的市场回报。

这个数据不同的人有不同的解读。

长期投资者认为这证明了长期投资的正确性，因为只有长期持有，才能保证在那1%的交易日出现时你有持仓。

而短线选时者认为这说明波段操作的正确性，因为在其他99%的日子里你根本就不需要持仓。

这两种观点的分歧在于，这1%的交易日是否事前可预知。

对于注重基本面分析的人来说，短期选时难度很大，相比之下，长期择时更有意义。

实际上，长期选时的关键是避免追涨杀跌，避免被极端的市场情绪影响，这样你就已经立于不败之地。

那么如何正确定投呢？

其实秘诀就是8个字：中位以下，左侧定投

1.中位以下

对大多数人来说，投资的秘诀在于把握好估值，做好基本面分析，不要太纠结于时机。

长期来看，这样的投资回报不会差。

但如果你想追求更高的投资回报，还有一些简单的方法可以帮助你。

这些方法能让你在股市低位时多持仓，在股市高位时考虑赎回。

首先是看估值。

估值百分位，也就是当前估值（比如市盈率）在历史上的位置。

估值百分位越高，说明股票总体上越贵。

比如，如果一个指数的市盈率百分位是20%，那意味着这个指数的市盈率低于历史上80%的时间，可能被低估，风险较低。

反过来，估值百分位越高，未来股市下跌的可能性也越大。

市盈率水平可以反向预测未来一年的指数涨跌幅。

市盈率越高，未来下跌风险越大；市盈率较低，未来股市更可能上涨。

通常，如果一个指数的市盈率比历史上70%的时间都低，那这个指数可能被低估，可以考虑增加基金定投的份额。

相反，如果市盈率比历史上70%的时间都高，那可能被高估，可以考虑停止定投，逐步赎回基金份额。

世界各国股市的历史都表明，市场估值长期是均值回归的。

比如美国、欧洲的长期市盈率中值大约在15倍左右。

低估值时高仓位，高估值时低仓位，这个“笨办法”虽然不能保证总是对或马上对，但长期坚持下来，会有超额收益。

2.左侧定投

左侧投资，就是在市场明显下跌或者还没开始涨的时候提前布局的方法。

怎么分辨左侧还是右侧呢？

直接看走势图，左边一浪比一浪低，就是左侧；右边一浪比一浪高，就是右侧。

实际投资时，要看长远一些，短期走势说明不了问题。

基金定投为啥最好从左侧开始呢？

想想就知道了，定投是慢慢加仓的过程。

如果基金价格一直跌，你的成本就会逐渐降低。

相反，如果在股市明显上涨时开始定投，开始时仓位轻，价格涨上去后仓位重，赚钱时赚得少，赔钱时赔得多，这就违背了定投的初衷。

所以，基金定投最好在投资标的明显下跌、估值偏低时开始。

虽然你不知道价格是否到底，但最好的策略就是从“地板”上开始定投。

如果价格继续跌，你的成本也会相对较低。

这样，一旦市场回暖，你的获利空间就会很大。

真正专业的投资者，都喜欢熊市。

他们在熊市中积极布局，在牛市中收获。

业余投资者往往在牛市中盲目操作，熊市中却抱怨市场。

心态和方法错了，结果自然也好不了。

因此，股市熊市时，才是应该“激进”的时候；牛市大家都在疯抢入市时，反而应该保守。

这说起来容易，做起来难，因为投资是反人性的。

比如2018年，股市低迷，但真正的投资者却看到了机会。

投资的最佳时机在大熊市。

熊市布局好了，无论后面有没有牛市，结果都不会差。但这种机会往往可遇不可求。

平时，我们可以关注那些长期业绩好、短期受伤的明星基金。成功的投资者往往都是孤独的。

你是愿意跟着80%的群众求认同，还是愿意做那20%默默捡便宜筹码的人呢？